两个情同姐妹的女中学生毕业后各奔前程:富家女独居别墅,贫家女进了训练班。贫家女的男友家明爱上了富家女,富家女出于道义婉拒;但在圣诞夜由于孤寂,两人发生了关系,事后富家女因内疚而自暴自弃。贫家女发现家明根本不喜欢自己,全心全意投入训练班的训练,取得优异成绩。但富家女没有出席她的毕业晚会,待她找到富家女的家里,只见富家女已经溺毙在游泳池中。
梁伟英醉心戏剧,甘愿放弃父业,也要粉墨登场,无奈时移势易,男包头不为时尚,一日花旦英登台为观众喝倒彩,与班主争吵,英误将班主推倒在地上,班主遂因心脏病病发身亡。英以为自己误杀班主,得同班男旦石秋之助,逃亡星洲投靠其兄石春及其妹兰英。兰英羡慕其兄在港演戏,故在星亦不时女扮男装苦学唱功,希望有一天赴港演出,英抵星寻获石氏兄妹,为求生活,三人联合街头卖唱。花旦英之父梁千万亦获悉其子并无杀人,故派使私家侦探369往星洲寻觅其子回港团聚。梁父有梁地官,向暗谋夺梁家产业,现悉梁父遣369往找花旦英,亦派往情妇南施往星暗杀之。